Microsoft: Langsame Umsatzentwicklung und Zweifel an AI-Investitionen im Fokus

Microsoft: Erwartete Umsatzverlangsamung und Zukunft der KI-Technologie

Von Aditya Soni

In den kommenden Tagen wird Microsoft seine Ergebnisse für das letzte Quartal veröffentlichen, und Analysten erwarten das langsamste Umsatzwachstum des Unternehmens seit einem Jahr. Im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit stehen die Fragen zur Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz (KI), da zunehmend Bedenken über die langsame Rendite der massiven Investitionen in diese Technologie aufkommen.

Microsoft als Vorreiter in der KI-Technologie

Microsoft gilt als führend im Bereich der generativen KI, nicht zuletzt durch seine bedeutenden Investitionen in OpenAI, den Eigentümer von ChatGPT. Trotz dieser Position zeigen aktuelle Berichte eine langsame Einführung wichtiger Produkte wie dem $30 pro Monat teuren Copilot-Assistant für Unternehmen. Die Analysten von Morgan Stanley beschreiben eine "Wand der Sorgen" bezüglich der Unternehmensgewinne, die durch steigende Kapitalausgaben, Margenkompression, fehlende Beweise für Rentabilität im AI-Sektor und die Komplexitäten nach einer finanziellen Umstrukturierung verursacht werden.

Strukturveränderungen und Marktperformance

Diese Ergebnisse sind die ersten seit der Umstrukturierung im August, bei der Microsoft seine Geschäftsberichterstattung neu organisiert hat, um sich stärker an den Betriebsabläufen des Unternehmens zu orientieren. Diese Veränderungen erschweren jedoch die Einschätzung der Leistung des letzten Quartals.

Obwohl die Aktie von Microsoft seit dem letzten Bericht im Juli um etwa 1 % gestiegen ist, hat sie den S&P 500 stark unterperformt. Dennoch liegt der Aktienkurs für das laufende Jahr etwa 14 % höher.

Azure-Wachstum im Fokus

Die Azure-Cloud-Computing-Einheit von Microsoft wird voraussichtlich um 33 % gewachsen sein, gemäß den Schätzungen von Analysten, die von Visible Alpha befragt wurden. Dies entspricht den Erwartungen des Unternehmens, ist jedoch etwas niedriger als das Wachstum im vierten Quartal. Trotz eines Anstiegs des AI-Beitrags zu Azure, der im vierten Quartal 11 Prozentpunkte des Wachstums ausmachte, zeigt das gesamte Geschäft Anzeichen einer Verlangsamung. Microsoft hat jedoch angekündigt, dass ein Anstieg des Azure-Wachstums in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2024 zu erwarten ist.

Der Gesamtumsatz von Microsoft wird voraussichtlich um 14,1 % auf 64,51 Milliarden US-Dollar im Septemberquartal gestiegen sein.

Hohe Kapitalausgaben und Skepsis gegenüber Copilot

Wie auch seine Wettbewerber im Bereich KI hat Microsoft gewarnt, dass die Ausgaben für diese Technologie weiterhin hoch bleiben werden. Es wird geschätzt, dass die Kapitalausgaben im Septemberquartal um 71,7 % auf 19,23 Milliarden US-Dollar gestiegen sind.

Trotz der Erwartungen hat Copilot nicht den gewünschten Erfolg erzielt. Laut einer Umfrage unter 152 IT-Unternehmen haben die meisten noch nicht über die Pilotphase hinausgekommen. Einige Analysten glauben jedoch, dass Microsofts jüngste Fortschritte, einschließlich der Fähigkeit, autonome AI-Agenten zu erstellen, die Routineaufgaben ohne menschliches Eingreifen durchführen können, die Akzeptanz des Copilot-Assistants fördern könnten.

"In der Regel sind die Investoren skeptisch, da sie Copilot nicht persönlich häufig verwenden," sagt Melius Research-Analyst Ben Reitzes. "Es scheint jedoch, dass sich die Datenpunkte hinsichtlich der Copilot-Nutzung allmählich verbessern."

Ausblick auf die Zukunft

Die Sparte für Produktivität und Geschäftsanwendungen, zu der Office-Produkte, LinkedIn und 365 Copilot gehören, wird voraussichtlich ein stabiles Quartalswachstum von 12 % berichten. Der Umsatz im intelligenten Cloud-Bereich, der Azure umfasst, dürfte um 20 % gestiegen sein, und das Wachstum in der stark personalisierten Computing-Abteilung, die Windows und Gaming umfasst, könnte aufgrund der Stabilisierung des PC-Markts leicht angestiegen sein.

Insgesamt steht Microsoft an einem entscheidenden Punkt, an dem die Entwicklungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz und die finanzielle Performance genau beobachtet werden sollten. Die Balance zwischen Innovation, Kapitalaufwand und den Erwartungen der Investoren wird entscheidend für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens sein.

Bleiben Sie dran für weitere Updates und Analysen zu Microsoft und dem spannenden Feld der KI-Technologie!