Vertrauen Sie KI nicht für wichtige Dinge wie Investitionsentscheidungen. Als am 30. November 2022 ChatGPT debütierte und kurz darauf andere KI-Chatbots folgten, war die Reaktion eine ungezügelte Verblüffung gefolgt von kaum zurückgehaltenem Hype. Unterstützt wurde dies von Persönlichkeiten wie Marc Andreessen, der ChatGPT als “reine, absolute, unbeschreibliche Magie” bezeichnete, und Bill Gates, der sagte, ChatGPT sei “genauso wichtig wie der PC oder das Internet”. Trotzdem sind KI-Systeme wie GPT und andere LLMs nach fast 70 Jahren der Entwicklung nicht in einem sinnvollen Sinne intelligent und können nicht für wichtige Entscheidungen wie Einstellungen, Verurteilungen, Kreditgenehmigungen oder Versicherungstarife verlassen werden.
Die KI-gestützte Investition ist besonders interessant, weil sie eine messbare Möglichkeit bietet, die Fähigkeiten der Technologie zu bewerten. Der erste KI-gestützte Exchange Traded Fund (ETF) wurde am 18. Oktober 2017 von der Investmentplattform EquBot gestartet. EquBot behauptete, dass AIEQ “die bahnbrechende Anwendung von drei Formen von KI” sei: genetische Algorithmen, Fuzzy-Logik und adaptive Abstimmung. Trotzdem haben beide Fonds den S&P 500 deutlich unterboten, wobei AIEQ eine kumulierte Gesamtrendite von 63 Prozent im Vergleich zu 108 Prozent des S&P aufwies und MIND vor der Schließung 2022 eine kumulierte Gesamtrendite von -12 Prozent im Vergleich zu 65 Prozent des S&P hatte.
In einer noch nicht peer-revieweden Analyse betrachteten wir alle seit dem 18. Oktober 2017 gestarteten öffentlich verfügbaren KI-gesteuerten ETFs und Investmentfonds. Wir fanden heraus, dass von 43 teilweise KI-gesteuerten Fonds nur 10 besser als der S&P 500 abgeschnitten haben. Die durchschnittliche jährliche Rendite für alle 43 Fonds war etwa fünf Prozentpunkte schlechter als der S&P 500. Das gilt auch für die vollständig KI-gesteuerten Fonds. Jeder von ihnen schnitt schlechter als der S&P 500 ab, und sechs von elf Fonds verloren sogar Geld. Insgesamt verloren die elf vollständig KI-gesteuerten Fonds durchschnittlich 1,8 Prozent pro Jahr, während der S&P 500 den Anlegern eine durchschnittliche jährliche Rendite von 7,6 Prozent bot.
Das Achillesferse von KI-Systemen ist, dass sie zwar unübertroffen darin sind, statistische Muster zu finden, aber keine Möglichkeit haben zu beurteilen, ob die Muster, die sie finden, plausibel oder belanglos sind. Bis KI-Algorithmen verstehen, was Wörter bedeuten und wie sie sich auf die reale Welt beziehen, werden sie weiterhin für wichtige Entscheidungen, einschließlich Investitionen, unzuverlässig sein.