Unabhängig davon, ob Sie ein AI-Bulle oder -Bär sind, steht fest: Der Bedarf an Rechenzentren wird nicht so schnell verschwinden. Die großen Technologieunternehmen setzen nach wie vor ihre Ausgaben für Rechenzentren fort, wie in den Ankündigungen des zweiten Quartals von Microsoft, Meta und Amazon zu erhöhten KI-Investitionen zu sehen ist. Insbesondere müssen die Tech-Giganten ihre Rechenzentrumskapazitäten erweitern und maßgeschneiderte Rechenzentren für die Unterbringung von GPU-Infrastrukturen bauen, so Chris Downie, CEO des Rechenzentrumsunternehmens Flexential. Mit leistungsstärkeren GPU-Chips müssen Rechenzentren mehr Leistungsdichte als je zuvor bewältigen, was Infrastruktur-Upgrades erfordert. Die GPU-Infrastruktur in Rechenzentren, wie Nvidias neueste Blackwell-Chips, ist ebenfalls nicht billig – Downie sagt, sie könnten bis zu fünfmal so teuer sein wie das Rechenzentrum selbst. Nicht zu vergessen sind der Energie- und Kühlungsbedarf für Rechenzentren, da GPUs viel Strom verbrauchen und Wärme abgeben.
Selbst Jim Covello, der Leiter der Global Equity Research bei Goldman Sachs und bekannter AI-Skeptiker, glaubt nicht daran, dass die Ausgaben für Rechenzentren in absehbarer Zeit zurückgehen werden. Covello erwartet, dass die aggressive Investition in KI-Kapitalausgaben wie Rechenzentren fortgesetzt wird, da die Rentabilität der Tech-Giganten hoch bleibt. Vor diesem Hintergrund prognostiziert die Bank of America, dass der Markt für die physische Infrastruktur von Rechenzentren bis 2026 auf 58 Milliarden US-Dollar anwachsen wird, gegenüber 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von 16%. Für Anleger, die auf der Welle der Rechenzentren reiten und ihr Geld in die Picks und Schaufeln der KI-Revolution stecken wollen, haben die Forschungsanalysten der Bank die folgenden acht Aktienempfehlungen in einem Hinweis geteilt. Es gibt mehrere Komponenten eines Rechenzentrums, für die die Big Tech-Unternehmen Milliarden ausgeben, und viele Unternehmen können davon profitieren.
Zunächst ist die Bank optimistisch in Bezug auf traditionelle Rechenzentrums-Real Estate Investment Trusts, oder REITs, wie Digital Realty Trust (DLR) und Equinix (EQIX). Diese Unternehmen vermieten Rechenzentrumsflächen an Unternehmenskunden wie die Magnificent Seven. Doch über die traditionellen Namen hinaus gehen Unternehmen, die die unterstützende Technologie für Rechenzentren bereitstellen, durch die Decke, da die Magnificent Seven damit beginnen, ihre eigenen Rechenzentren zu bauen. Eine entscheidende Komponente von Rechenzentren ist die Netzwerkinfrastruktur, die schnelle Datenübertragung zwischen den Servern ermöglicht. Wegen der KI haben Rechenzentren nach Angaben von Downie eine neue Dimension erreicht, und die Netzwerkbedürfnisse sind entsprechend gestiegen. Netzwerklösungen für den groß angelegten Datenverkehr wie Ethernet sind gefragt. Die Bank of America prognostiziert, dass der adressierbare Markt für Ethernet in den nächsten drei Jahren jährlich um 73% wachsen wird und bis 2027 5,7 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Tal Liani, Leiter der Technologieforschung bei der Bank of America, empfiehlt Arista Networks (ANET), das voraussichtlich bis 2027 über die Hälfte des Marktes für KI-Netzwerke übernehmen wird, sowie Cisco (CSCO), von dem Liani glaubt, dass es in den kommenden Jahren ein Potenzial von 3 Milliarden US-Dollar an KI-Netzwerkdemand haben wird.
Kühlungslösungen für GPUs sind ein weiterer boomender Bereich der Rechenzentrumsbranche. Neuere Rechenzentren erfordern zunehmend fortschrittliche Flüssigkeitskühlungstechnologien zur Verarbeitung ihrer Workloads, was nicht billig ist, so Downie. Der IT-Hardware-Forschungsanalyst Wamsi Mohan ist optimistisch in Bezug auf Super Micro Computer (SMCI), einen Anbieter von Server- und Speicherlösungen für Rechenzentren. Supermicro hat sich nicht nur als Hardwarelieferant für Cloud-Infrastrukturunternehmen etabliert, sondern verfügt auch über einen Wettbewerbsvorteil bei der Bereitstellung von groß angelegten Flüssigkeitskühlungslösungen. Schließlich wird der Ausbau der Rechenzentrumsinfrastruktur auch Bauunternehmen einen Schub geben, die die Ausrüstung zur Errichtung mehrere Hektar großer Rechenzentren bereitstellen. Die von der Bank of America bewerteten Bauunternehmen umfassen Caterpillar (CAT), Construction Partners (ROAD) und Aecom (ACM).